Обсуждаем ФРС.

[Наивный]

КАПЛАН ФРС:

РЫНОК ТРУДА В СОЕДИНЕННЫХ ШТАТАХ БОЛЕЕ ЖЕСТКИЙ, ЧЕМ ПОКАЗЫВАЕТ УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ


РАБОЧИХ МЕСТ ОТНОСИТЕЛЬНО МНОГО, А РОСТ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ УСТОЙЧИВ, ЧТО СВЯЗАНО С ЖЕСТКИМ РЫНКОМ ТРУДА.

ОТВЕТСТВЕННЫЕ ЗА ПОЛИТИКУ ФРС ДОЛЖНЫ ЗНАТЬ, ЧТО ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ ТРУДА МОЖЕТ ВЫРАСТИ МЕНЬШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ.

имха

 

[Наивный]

КУ(с)

ФРС ОБЪЯВИЛ, ЧТО НАЧНЕТ СОКРАЩАТЬ БАЛАНС КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ, КОТОРЫЕ БЫЛИ СКУПЛЕНЫ ВО ВРЕМЯ ПАНДЕМИИ

имха

 

[Наивный]

Kaplan (ФРС):

- критически важно начать разговоры о сворачивании стимулирования
- лучше начать замедлять стимулирование раньше, чем позже

Kaplan (ФРС): не думаю, что рынку недвижимости США все еще нужна поддержка

Инфляция припирает.


имха

 

[Наивный]

ФРС в июне сильно ускорила QE



имха

 

[Наивный]

Goldman: история % изменений инфляции в США относительно консенсуса ожиданий ФРС по изменению инфляции. Выборка с 1960г. Сейчас инфляция растет намного быстрее ожиданий ФРС... Такой быстрый рост не наблюдался с 60х-70х годов ...


имха

 

[Наивный]

БАЛАНС ФЕДЕРАЛЬНОЙ РЕЗЕРВНОЙ СИСТЕМЫ ВПЕРВЫЕ ПРЕВЫСИЛ $8 ТРЛН - ДАННЫЕ ФРС

НА ПРОШЛОЙ НЕДЕЛЕ ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА РАСПОЛАГАЛА КОРПОРАТИВНЫМИ КРЕДИТНЫМИ АКТИВАМИ НА СУММУ 13,4 МИЛЛИАРДА ДОЛЛАРОВ.

НЕПОГАШЕННАЯ СУММА ПОКУПОК АКТИВОВ ФРС ПО КОРПОРАТИВНЫМ КРЕДИТАМ СНИЗИЛАСЬ ДО $13,4 МЛРД ПО СОСТОЯНИЮ НА СРЕДУ ПРОТИВ $13,57 МЛРД НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - ДАННЫЕ ФРС

имха

 

[Наивный]

В преддверии запланированного на следующую неделю заседания FOMC, аналитики Rabobank пишут:

• С учетом последних макроэкономических данных прогнозы членов FOMC по инфляции PCE на 2021 год, вероятно, будут пересмотрены на повышение, а точечный прогноз по ставкам может указать на вероятность повышения до конца 2023 года.
• ФРС выступает с вербальной интервенцией против опасений устойчиво высокой инфляции, и ЦБ должен снова подчеркнуть это в своих инфляционных прогнозах на 2022 и 2023 гг. Опубликованный сегодня индекс потребительских настроений от Университета Мичигана продемонстрировал, что на данном этапе регулятору удается охладить ожидания потребителей в отношении инфляции.
• На этом заседании, вероятно, уже начнется обсуждение предстоящего сворачивания программы покупки активов. Будет интересно послушать, как Пауэлл затронет эту тему в ходе пресс-конференции.
• Проблемным моментом для ФРС станет оценка «существенного прогресса» в вопросах безработицы и инфляции, поскольку макростатистика будет сильно искажена как минимум до начала сентября.

имха

 

[Krot54]

В то время как трейдерам нужно дождаться встречи с ФРС до среды, разговоры об инфраструктуре продолжаются в Вашингтоне. По сообщениям, после того, как двухпартийная группа законодателей заключила компромиссную сделку по инфраструктуре на сумму 1,2 триллиона долларов, президент Джо Байден может столкнуться с оппозицией внутри своей партии. Любая задержка в расходах отрицательна для доллара, поскольку снижает инфляционные ожидания.

 

[Наивный]

1. Акции: на рекордно высоких уровнях;
2. Цены на жилье: рекордно высокие;
3. Базовая инфляция: самый высокий уровень с 1992 года;
4. Количество вакансий: рекордно высокое;
5. Доходность мусорных облигаций: рекордно низкий уровень;

6. ФРС: нам нужны 0% ставки еще на несколько лет и еще триллионы на покупку облигаций, чтобы поднять цены на активы и увеличить инфляцию




имха

 

[Krot54]

сигнал ФРС о том, что он может повышать процентные ставки намного быстрее, чем предполагалось ранее, должен помочь ограничить падение доллара и способствовать дальнейшему сотрудничеству с целью ограничения роста основных валют. На прошлой неделе ФРС ошеломила инвесторов и представила свой график первого повышения процентных ставок после пандемии.

 

[Krot54]

Между тем неоднозначные сообщения политиков ФРС по поводу инфляции и денежно-кредитной политики удерживают торговцев золотом от любых агрессивных ставок. Мрачные настроения в отношении цен на золото сохраняются, несмотря на то, что доходность казначейских облигаций США за день до этого резко упала. Цена на золото теперь ожидает критических данных NFP США, которые выйдут в пятницу, чтобы получить свежие намеки на экономику и следующие меры политики ФРС. Между тем, данные ЦБ США по потребительскому доверию и Fedspeak, вероятно, останутся основными драйверами рынка.

 

[Krot54]

Сейчас конец месяца - и квартала - и финансовые менеджеры спешат скорректировать свои портфели, сворачивая некоторые из недавних движений рынка. Для золота это означает изменение падения во вторник до самых низких уровней с апреля. Это падение было связано с новыми правилами Базеля III, а также с ястребиной политикой ФРС.

 

[Наивный]

В настоящее время защитный доллар укрепляется, поскольку инвесторы сохраняют осторожный настрой в ожидании выхода данных по американской занятости за июнь, которые будут опубликованы в пятницу и покажут, какое давление испытывает ФРС, чтобы двигаться к ужесточению денежно-кредитной политики.

Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин накануне заявил, что ситуация на рынке труда США существенно улучшится к концу лета. По его словам, такие временные факторы, как обеспокоенность людей пандемией COVID-19, а также ожидания увеличения минимальной зарплаты в стране, ограничивают восстановление национального рынка труда.

Т. Баркин отметил, что не хотел бы, чтобы Федрезерв приступал к сокращению объемов выкупа активов до тех пор, пока не произойдет дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда.

Тем временем член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что Федрезерву, вероятно, придется начать сокращение программы выкупа активов уже в этом году, чтобы иметь возможность приступить к повышению ключевой ставки к концу следующего года.

(с)


имха

 

[Наивный]

Влияние фрс на евроденежку.....


Пара EUR/USD не показывала ощутимой динамики с позапрошлой недели. Тогда была реакция на итоги заседания ФРС. Сейчас, видимо, трейдеры ждут выхода в пятницу ключевой американской статистики по рынку труда.

Значимость этого показателя высока как никогда. ФРС, по мнению рынков, будет руководствоваться этими данными, чтобы определить, как скоро необходимо начать сокращение стимулирующих мер.

Тем не менее по поводу сильных данных особо обольщаться не стоит. Накануне глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, оптимистичные данные по рынку труда могут выйти в августе и сентябре. Это значит, что ни в июне, ни в июле их, скорее всего, не будет.

Забавно будет, если рынок так и простоит до пятницы на месте, а после публикации недостаточно оптимистичных данных отыграет весь прирост доллара назад.

Некоторые эксперты склонны полагать, что доллар в конце концов упадет и произойдет это уже в ближайшие недели. В Европе только начинается бурный экономический рост, а в США он уже на пике. Такая ситуация может поддержать рост пары EUR/USD. Однако по поводу экономического восстановления есть одно «но». Экономика евроблока, как и единая валюта, могут пострадать от штамма Дельта, который более распространен в Старом Свете, чем в Америке. Европе, таким образом, будет сложно догнать США в темпах восстановления.

Аналитики по другую сторону считают, что в паре должна сыграть разность монетарной политики ФРС и ЕЦБ. На этом основании прогнозы по евро были снижены. Так ли это? Есть определенные сомнения.

Во-первых, США не могут полностью отказаться от программы QE, поскольку им нужно монетизировать дефицит бюджета. Во-вторых – другие крупные ЦБ мира ужесточают политику быстрее американского регулятора. Это в какой-то момент может сделать и ЕЦБ. В данном контексте интерес будет представлять следующее заседание европейского ЦБ. Поскольку до 22 июля много времени, то и воды много еще утечет. Тем не менее часть рыночных игроков продолжает надеяться на восстановление позиций пары EUR/USD в районе отметки 1,2200 уже к следующему заседанию.


имха

 

[Наивный]

Когда памперсы не той системы

Brainard (ФРС): США не могут себе позволить не иметь госкрипту, когда все в мире заняты введением своих собственных госкрипт

имха

 

[Наивный]

Bullard (ФРС) хочет, чтобы ФРС быстрее начала сворачивать экстренное стимулирование, для того, чтобы быть готовой к борьбе с высокой инфляцией в 2022г (повышение ставки)

Bullard (ФРС): рынки уже готовы к сворачиванию


Bullard (ФРС): не считаю нужным для ФРС и дальше продолжать QE в прежних темпах из-за высокого риска инфляции

Bullard (ФРС): считаю, что ФРС должна закончить с сворачиванием экстренного стимулирования к концу 1кв 2022г

Bullard (ФРС): рынок недвижимости вызывает беспокойство. Рынок очень сильный - еще одна причина завершить экстренное QE в секторе
имха

 

[iura2674]

Беспокойство по поводу снижения ставок на текущей неделе усилились, когда вице-председатель ФРС Ричард Кларида заявил, что условия для повышения ставок могут сложиться уже к концу 2022 года. Также Кларида считает, что Федрезерв может начать сворачивание своей программы покупки активов уже в этом году, учитывая очень высокие темпы восстановления экономики.

 

[Наивный]

Rosengren (ФРС) считает, что ФРС должна в сентябре объявить о начале сворачивания экстренного стимулирования

Rosengren (ФРС): QE больше не помогает в создании рабмест, а вместо этого раздувает цены на активы

имха

 

[Наивный]

Mester (ФРС): проблема в том, что дальнейший рост цен приведет к постоянному росту инфляции

После голосования по инфраструктурному пакету на $1 трлн, Сенат будет голосовать по еще одному пакету в $3.5 трлн по здравоохранению и борьбе с бедностью

имха

 

[Наивный]

Kaplan (ФРС):
- инфляционное давление расширяется
- инфляционные ожидания среди корпоратов растут
- рост инфляции начинает волновать бедных и средний класс

Kaplan (ФРС):
- решение по сворачиванию стимулирования будет приниматься отдельно от решения по повышению ставки
- лучше начать сворачивание стимулирования как можно быстрее
- дельта может повлиять на решения по сворачиванию стимулирования и дкп

имха