Мнение Коллеги на Йену....
весь этот год нас кормили обещаниями о том, что Банк Японии развернет свою монетарную политику на 180 градусов, этого не случилось, теперь нам рассказывают, что это произойдет в следующем году и вот на прошлой неделе выступил глава Банка Японии Уэда в Нагое и вот что он сказал.
Мы будем терпеливо продолжать смягчение денежно-кредитной политики для поддержки экономической активности, мы продолжим масштабную скупку облигаций.
Экономика Японии восстанавливается умеренными темпами и в дальнейшем она вероятно продолжит восстанавливаться.
Даже если долгосрочные ставки вырастут, реальные процентные ставки окажутся на отрицательной территории, поэтому денежно-кредитные условия будут достаточно аккомодационными.
В переводе на русский сказанное значит, что никто и ничего менять не собирается, процентную ставку они повышать не будут и продолжат скупку долгов на баланс ЦБ.
Я говорил, что это очень опасная политика и продолжаю придерживаться того же мнения, но главное для нас – существенного укрепления японской йены ожидать смысла нет, а значит и большого снижения пары USDJPY.
Что у нас с данными по торгам? Фьючерс.
Открытый интерес на фьючерсе близок к историческим максимумам, позиция хеджеров, достигнув исторических максимумов по покупкам, вроде бы как начала сокращаться, но последний месяц мы видим топтание на месте, допустим, что хеджеры все-таки начнут ее сокращать, тогда до каких уровней может укрепиться йена и до каких уровней может снизиться пара USDJPY?
На текущем декабрьском опционном контракте поддержка по опционам находится на уровне 146, если коррекция начнется сейчас, то есть, если она будет до начала декабря, то можем снизиться к этому уровню, если же нет, то поддержка на следующем квартале по паре будет выше 148.
А если еще учесть форвард пойнт, который на следующем фьючерсе сейчас около двухсот пип, то эта поддержка будет выше 150-ти.
Так что делаю вывод, что если коррекция по паре и будет, то будет она незначительной, после чего ее рост продолжится и, глядя на вот эти изменения по опционам 31-го октября на мартовском квартальном опционном контракте.
Можно ожидать, что пара поднимется выше 160.
Делаю вывод, что лезть в продажи пары большого смысла нет, тем более, пока она находится выше уровней макс пейн, а вот после окончания коррекции, если таковая будет, есть смысл покупать ее и дальше. Такое мое мнение.
И появилось понимание почему так подскочила цена американских облигаций. Оказывается, японские фонды купили их на 3.31 трлн. йен, что в свою очередь также оказывает давление на курс йены.
Почему фонды покупают американские долги, а не свои – это как раз понятно, там доходности выше в разы.
имха