В понедельник цены на золото упали на 4,5%, так как вакцина от коронавируса, разработанная Pfizer и BioNTech, показала 90% -ный успех в промежуточном анализе клинического испытания фазы 3. Однако оптимизм быстро угас, поскольку трейдеры переоценили краткосрочные последствия, поскольку мировая экономика столкнулась с неминуемой угрозой новой волны пандемии и мер изоляции, связанных с вирусами. Даже если вакцина окажется успешной, могут пройти месяцы, прежде чем она пройдет все нормативные требования и станет общедоступной. Производственные мощности, хранение и транспортировка - тоже задачи будущего.
Одним из основных препятствий для цен на золото является перспектива меньшего фискального и денежного стимулирования, если экономический рост ускорится с помощью вакцины. Расширение балансов центральных банков наряду со сверхнизкими процентными ставками вызвали в этом году большое ралли цен на драгоценные металлы. Это потому, что золото обычно рассматривается как хорошая защита от бумажных денег и средство сбережения. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе более медленные темпы смягчения денежно-кредитной политики и потенциальное сокращение могут подвергнуть золото риску отката.
Баланс Федеральной резервной системы незначительно упал до 7,157 долларов США 4 ноября с рекордного максимума в 7,177 триллиона долларов США в конце октября, что отражает значительную ликвидность на рынках.
Однако в краткосрочной перспективе в США и ЕС могут все еще потребоваться бюджетные стимулы, чтобы выдержать воздействие пандемии. Денежно-кредитная среда, вероятно, останется в обозримом будущем адаптивной, чтобы предотвратить системный риск и способствовать хрупкому восстановлению. Это может помочь смягчить негативные последствия для цен на золото. Неопределенность, связанная с поствыборным переходным периодом, пандемией и прохладными экономическими перспективами, также может поднять аппетит к золоту. Ввиду исторической отрицательной корреляции между золотом и долларом США (диаграмма ниже) ослабление доллара США может поддержать цены на золото. Победа Байдена на выборах и потенциальное изменение внешней политики США, по-видимому, ускорили приток капитала на развивающиеся рынки и в рисковые активы, в результате чего доллар США упал.
Технически цены на золото упали на 4,5% в понедельник, зафиксировав самое большое внутридневное колебание с середины августа. Общая тенденция, похоже, не имеет четкого направления после того, как цены пробились выше потолка консолидированного диапазона (выделенного на графике ниже) перед тем, как упасть ниже нижней границы. Формирование большой медвежьей свечи обычно предполагает сильный нисходящий импульс, который может привести к дальнейшим потерям с прицелом на поддержку в размере 1885 долларов США.