Трейдер в попытке понять рынок начинает досконально изучать принципы движения рыночных активов
. По сути на основе этих исследований и созданы рыночные теории, которым так изящно обучают на различных курсах трейдеров. По некоторой оценке даже инвесторов с Уолл-стрит условно можно разделить на поклонников теории эффективности рынков и поклонников теории победы над рынками. У трейдеров рынка форекс гораздо больше рыночных теорий и каждый выбирает свою. Поклонники известной теории Эллиота прекрасно общаются между собой, но они не поддерживают другие рыночные теории. Часто поклонники различных теорий собираются в группы, которые могут быть интересны начинающим трейдерам. В этих группах можно получить:- Готовое торговое решение;
- Проверку своих знаний и умений.
Рассмотрим более детально самые популярные теории, объясняющие историческое движение цены на финансовых рынках.
Теория Доу
Рыночная теория Доу построена на том, что цена любого актива учитывает все, что происходит или произойдет на рынке. Другими словами в цене заложены настроения инвесторов макроэкономическая статистика, политические события и весь спектр технического анализа. Соответственно, теория исключает варианты того, что актив может быть перепродан или переукуплен. Его цена в любой момент времени полностью соответствует реальной стоимости и будет неизменной, пока не появятся новые основания для ее изменений. Под словами неизменной видимо имеются ввиду слабые колебания, которые не выходят за рамки 0.1%, ведь котировки меняются буквально каждую секунду. Если предположить, что такая теория работает, то даже такие события как заседание ФРС, уже заложены в текущую цену, а точнее они являются одним из основных факторов ослабления курса доллара на предыдущей неделе. Хотя эту заслугу многие приписывают Байдену, который решил ввести агрессивную налоговую политику в отношении миллионеров.
В целом теория Доу имеет множество скептиков, но есть и сторонники. Сторонники теории отказываются от изучения макроэкономической статистики, а вместо этого фокусируются от отслеживании изменения цены. Если цена растет, то поклонники теории Доу покупают актив в небольших объемах, рассчитывая на формирование прибыли в результате общего рыночного роста. Правда эти действия полностью противоречат другой теории, которая указывает на то, что рыночные тренды на рынке присутствуют только в 1 случае из 5. Скептики и противники теории Доу утверждают, что существуют недооцененные активы, которые позволяют заработать без особого риска. В качестве аргументов приводят инвестиции Уоррена Баффета, которые принесли известному инвестору миллиары долларов прибыли. Он как раз занимался инвестированием в недооцененные активы, так что теория Доу вызывает большие сомнения. С другой стороны на финансовых рынках широко используется метод искусственного увеличения или снижения цены Pump&dump, который однозначно указывает на то, что теория Доу везде работать не может.
Теория 50%
Данная теория построена на том, что любой актив присутствующий на рынке находится в каком-то тренде. Этот тренд состоит из фазы текущей тенденции и коррекционной. После коррекционной тренд возобновляется и будет присутствовать до того момента, пока его не сменит другой тренд. Фаза коррекции может замедлять движение цены, что часто называют флэтом или боковой тенденцией. Объясняется это прежде всего тем, что часть некоторые трейдеры опасаясь резкого изменения цены, закрывают свои сделки. От этого тренд ослабевает или начинается коррекция. Ослабленный тренд приносит множество убыточных сигналов от трендовых алгоритмов, которые обладают высокой точностью входа в рынок.
Согласно теории 50%, размер коррекционного отката составляет от 1/3 до 1/2 основного трендового движений цены. Если же цена в рамках предполагаемой коррекции изменила свое значение больше чем на 50%, то это рассматривается как признак смены рыночной тенденции. На скриншоте ниже как раз такой момент изображен по фунту. Если предположить, что предыдущий тренд был от 1.4007 до 1.3822, а последующий рост от 1.3822 составил более 100 пунктов, то нисходящий тренд завершился. Другими словами нас ожидает рост цены, так как предыдущее снижение было менее 200 пунктов. Это очень прстой пример, который подчеркивает всю суть теории 50%. Нужно купить и ждать роста к 1.3927 или 1.4007, при этом стоп лосс разместить на 1.3822. Естественно у теории много скептиков, которые найдут на графике места, где эта теория не сработала.
Теория неполных лотов
Это наиболее интересная теория, которая построена на том, что большинство мелких трейдеров сливают свои депозиты. То есть ошибаются при открытии сделок с большей степенью вероятности, чем не ошибаются. Теория предполагает, что нужно учитывать только сделки трейдеров с неполными лотами. Другими словами все объемы до 1 лота зашедшие на рынок покажут картину по трейдерам, которые не обладают всей нужной информацией, чтобы верно спрогнозировать движение актива. Вот только где взять такую информацию? Отдельные ресурсы публикуют общую информацию по всем сделкам трейдерам, а не фильтруют по объему. Гуру трейдинга пишут, что на основе этой теории даже рассчитывается специальный индекс, но я пока такого не нашел. Теория интересная и в тоже время вызывает множество споров у трейдеров.
Теория страха потерь
Эта теория по большей части основана на важном эмоциональном и психологическом аспекте - субъективном восприятии трейдеров профита и убытков. К примеру, есть два актива, которые можно использовать для инвестирования денег в долгосрочную перспективу:
- Первый актив приносит в среднем около 5% прибыли, при этом вероятность убытка равна 2.5%, что фактически гарантирует получение прибыли.
- Второй актив с ежегодной годовой доходностью более 10%, но вероятность потерь выше и составляет уже более 5%.
Теория большого дурака и теория рациональных ожиданий
Так называемая теория большого дурака основана на том, что совершенно неважно для получения прибыли недооценнность или переоцененность актива. Неважно соответствует его стоимость реальной стоимости или актив был под воздействием технологии Pump&dump (метода искувственно увеличения или снижения цены). Всегда найдется какой-то большой "дурак", который купит актив по самой высокой цене в надежде перепродать еще выше. Здесь сразу хочу отметить, что эта теория используется в основе всех спекулятивных пузырей, которых так или иначе ждет крах. А вот теорию рациональных ожиданий актвино используют участники рынка, которые заключают сделку по выбранному активу в соответствии со всей доступной информациией в режиме реального времени. Следовательно, они не совершают систематических ошибки в своих прогнозах. По сути эта теория была разаработана Джоном Ф. Мутом в 1961 г. и является одной из составляющих академической экономической теории. Ее практическое значение выглядит на мой взгляд сомнительным. Ведь в рамках этой теории можно объяснить любое движение цены, но в тоже время невозможно знать и учитывать все. Скептики уверены, что теория рациональных ожиданий не пригодна для рационального прогнозирования. Они предпочитают использовать теорию адаптивных ожиданий, которая строится исключительно на анализе прошлого. Теории на самом деле очень сложные, но суть их мне понятна. Ранее и не подозревал, что есть столько теорий.
Волны Эллиота это тоже одна из теорий финансовых рынков. Только она получила большее расспоространение, чем остальные теории. Гораздо реже трейдеры знакомятся с теорией хаоса, которая может объяснить все неудачи на финансовых рынках. Согласно этой теории, финансовый рынок не представляет собой некую модель с набором циклично повторяющихся вариантов фигур и циклов. Это в буквальном смысле разбивает мечты начинающих трейдеров о том, что они смогут понять некоторые закономерности в рыночных циклах и извлечь из этого фантастический профит. Также трейдеры часто недеятся торговать без убытков, что только доказывает отсутствие у них элементарных знаний о финансовых рынках.
В действительности основной смысл теории хаоса состоит в бессмысленности попыток познать все рыночные закономерности, использовав для этого математические и статистические исследования. Она разбивает мечты или понятия трейдеров о присутствии на рынках каких-либо цикличных процессов. Наоборот, по данной теории рынок способен к развитию, постоянному изменению и улучшению. Теория хаоса признает рынки динамичными, а возможности любого трейдера ограниченными. Трейдер не может учесть все моменты текущей ситуации, от этого его будущие ошибки в дальнейшем растут в геометрической прогрессии. Он просто не может составить точный прогноз, так как изначальная база информации была не полной или не соответствующей действительности. В целом теория довольно-таки мрачная, но имеет место быть.
Как вы относитесь к рыночным теориям? Какую поддерживаете?
Последнее редактирование:
