Инсайдерской информацией называют значимые и не раскрываемые публично служебные сведения, при обнародовании которых существенно изменяется стоимость акций, валютных инструментов. Противодействие распространению инсайда в России осуществляется на основании федерального закона №244-ФЗ от 2010 года, и в других странах также, инсайдерская информация также регулируется законодательно, где-то еще и строже. Однако, это все не останавливает преступления в этой сфере и каждый год появляются все новые прецеденты.
Какие действия могут считать инсайдом
Относят к мерам по манипулированию рынка следующие действия:
- умышленное распространение сведений через СМИ и Интернет;
- совершение торговых операций на основании предварительного соглашения между группой лиц;
- неестественное изменение курса валют в результате сделок, совершённых по предварительному сговору.
Реальные примеры инсайдерской торговли
История торговли на валютном рынке и сырьевых, товарных, бирж, а также фондовых рынках изобилует примерами инсайдерской торговли, на основе которой и сколачивают многомиллиардные состояния. Обычно инсайд помогает заработать на покупке и продаже акций крупных компаний, так как именно в этих бумагах сосредоточена наибольшая ликивдность. а следовательно и возможность больше заработать.
Использование инсайда в РФ
Ярким примером такой торговли служит скупка российских облигаций с тридцатилетним сроком исполнения за 1 ч. 30 мин. до того, как в 2003 году агентство Moody's предоставило России официальный кредитный рейтинг. Сразу после объявления этой новости стоимость облигаций выросла на 98% от их номинальной цены.
Отметился инсайдерской торговлей и руководитель Газпромнефти господин Хавин, умудрившийся реализовать на бирже 650 000 акций компании ЮКОС за сутки до предъявления ей претензий со стороны налоговой службы в 2004 году. Компания ЮКОС фигурировала ещё в одном инсайдерском скандале, связанным с активной скупкой фьючерсов и резким увеличением объёма торгов на бирже за месяц до того, как состоялось её слияние с «Сибнефтью».
Нередко инсайд позволяет избежать убытков, как в случае с компанией «Трансаэро», когда в 2016 г один из её акционеров совместно с начальником МАК и своей родственницей провели аферу с ценными бумагами. Акционер подарил 40% акций с правом голоса руководителю МАК малыми пакетами, который впоследствии распродал их 2 000 других людей, что позволило избежать убытков в размере 200 млн. рублей из-за банкротства компании.
Один из ответственных менеджеров ПАО «Лукойл» переда инсайдерские сведения в кипрскую компанию Ronin Europe Ltd в 2018 году. Это позволило фирме извлечь недобросовестную прибыль в размере 145 млн. рублей, данный случай использования инсайда был доказан, и виновных привлекли к ответственности.
Инсайдерская торговля в США
Иностранный рынок ценных бумаг также изобилует примерами использования инсайда. Банкир Раджарантап из США использовал конфиденциальную информацию для торговли через свои хедж-фонды, что позволило ему заработать 60 млн. долларов. Финансист делился инсайдерскими сведениями с представителями других крупных корпорацией, таких как McKinsey & Co и IBM. Его успехами на финансовом поприще заинтересовались в ФБР и открыли уголовное дело, по результатам которого банкира отправили в тюрьму и оштрафовали на 90 млн. долларов.
Рис. 2 Раджарантапа берут под аресту по обвинению в инсайде
Пострадал из-за обвинений в манипулировании рынком и Илон Маск, который опрометчиво опубликовал в Твиттер информацию о том, что намерен скупать акции собственной компании на 25% дороже, нежели они стоят в момент публикации заметки.
Рынок бурно отреагировал на это заявление, что позволило поднять стоимость ценных бумаг Тесла на 7%. Илона обвинили в манипуляциях и оштрафовали на 20 млн. долларов, а также вынудили уйти с поста председателя в совете директоров.
Характерным примером использования инсайда, может случай из семейной жизни мистера Питера Чо, который из телефонного разговора жены узнал о заключении сделки между авиакомпаниями:
- Virgin America.
- Alaska Airlines.
Почему инсайд запрещают
Использование инсайдерской информации запрещено по ряду причин:
- создаются препятствия для естественной конкурентной борьбы;
- мажоритарии получают необоснованные прибыли в ущерб минориатариям;
- создаётся нестабильная обстановка в экономике и возникают риски для обрушения риски.
Инсайдерская информация в меньшей степени влияет на Форекс в сравнении с фондовым рынком. Обусловлено это тем, что он децентрализован и для изменения валютного курса нужно сочетание ряда факторов. Волатильность на валютном рынке повышается в случае выхода экономических новостей или значимых политических событий. Обычно рынок реагирует на следующие события:
- изменение ключевой процентной ставки Центробанком;
- повышение/понижение индекса цен производителей;
- изменение уровня розничных продаж.
Информация, способная изменить волатильность на рынке Форекс входит в сферу интересов государства, а не корпораций, как в случае с фондовым рынком. Поэтому она тщательнее контролируется и доступ к ней ограничен. Однако и здесь людям, имеющим доступ к секретным сведениям, удаётся заработать большие деньги. Однако, эти люди могут быть столь приближены к государству, что расследования конкретных случаев не ведется.
Рис. 3 Кто заработал на обрушении фунта?
Например, фонд Quadratic Capital Management получил прибыль 428 млн. долларов по итогам положительного голосования британцев на референдуме о выходе из состава ЕС. Хот это совсем не значит. что была какая-то инсайдерская информация, но в любом случае подобные ситуации заставляют задуматься.
Ваше мнение, инсайд на финансовых рынках распространенное явление ?