Экономика США. Фундаментальный анализ

[Наивный]

13.09.19 21:13

Америковые президенты в XXI веке все больше напоминают хор лягушек на фоне грозы. О чем бы они ни квакали, а дефицит растет как обычно:crazy: Дефицит бюджета США за 11 месяцев фингода превысил $1 трлн Дефицит госбюджета США в августе составил $200,344 млрд, что на 6,4% меньше показателя за тот же месяц предыдущего года ($214,148 млрд), сообщило министерство финансов страны. Доходы бюджета увеличились на 4% - до $227,965 млрд по сравнению с $219,115 млрд в августе прошлого года. При этом расходы сократились на 1,1%, составив $428,309 млрд против $433,263 млрд годом ранее. За одиннадцать месяцев 2019 финансового года, который завершится 30 сентября, отрицательное сальдо бюджета США увеличилось на 18,8% и превысило $1,067 трлн (4,4% ВВП) по сравнению с $898 млрд за сопоставимый период годом ранее. Объем поступлений в бюджет с начала текущего фингода вырос на 3,4% - до $3,088 трлн, в том числе таможенные сборы - на 75%. В то же время затраты поднялись на 7% и превысили $4,155 трлн. В частности, процентные платежи по госдолгу увеличились на 9%, на оборону - также на 9%, в рамках программа медицинского страхования Medicare - на 10%. Тем не менее, по итогам всего 2019 фингода дефицит, вероятнее всего, окажется ниже отметки в $1 трлн, поскольку сентябрь традиционно является месяцем, в котором поступления в бюджет превосходят траты. Бюджетное управление Конгресса (CBO) прогнозирует отрицательное сальдо за текущий год на уровне $960 млрд. Дефицит госбюджета США по итогам прошлого финансового года, который завершился 30 сентября 2018 года, увеличился на 17%, достигнув почти $779 млрд. Таким образом, он поднялся до 3,9% ВВП (максимум с 2012 фингода) против 3,5% ВВП в предшествующий год. Последний раз профицит бюджета фиксировался в США в 2001 году. В 2009 году был отмечен максимальный дефицит в истории страны - $1,41 трлн (9,8% ВВП). Источник: Интерфакс имхаioner:

 

[Kongo]

Согласно отчету Ned Davis Research, в целом фондовый рынок хорошо отреагировал на второе снижение ставок, как и в среду, когда индекс Dow Jones Industrial Average .DJI вырос в среднем на 20,3% через год. Самым слабым показателем стали попытки ФРС, которые не смогли предотвратить рецессию.

 

[Kongo]

Вероятность рецессии в следующие 12 месяцев составляет почти 38%, что является самым высоким значением примерно за десятилетие, согласно индикатору рецессии ФРС Нью-Йорка, который основан на кривой доходности казначейства США. В прошлом месяце доходность по двухлетним облигациям США превысила доходность по 10-летним облигациям, инверсия кривой доходности, которая рассматривается как предзнаменование рецессии.

 

[Kongo]

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли почти на 20% в начале дня, а фьючерсы на американские товары подскочили почти на 16%, достигнув самого высокого уровня с мая. Но цены вышли из своих пиков после того, как президент США Дональд Трамп санкционировал использование чрезвычайных запасов страны для обеспечения стабильных поставок.

 

[Kongo]

Президент США Дональд Трамп санкционировал выпуск чрезвычайных запасов нефти, если это необходимо, что может ослабить некоторое повышательное давление на фьючерсы на нефть. В понедельник Трамп сказал, что похоже, что Иран стоит за атаками, но подчеркнул, что он не хочет идти на войну, испуская чуть менее воинственный тон, чем его первоначальная реакция.

 

[Kongo]

Прогнозы политиков в отношении экономики изменились незначительно: рост ВВП в этом году будет немного выше 2,2%, а уровень безработицы - 3,7% к 2020 году. Инфляция прогнозируется на уровне 1,5% в год, что ниже уровня ФРС 2 % цель, прежде чем подняться до 1,9% в следующем году.

 

[Kongo]

S & P 500 немного вырос в среду после того, как политики Федеральной резервной системы, как и ожидалось, снизили процентные ставки на четверть процентного пункта, но подали смешанные сигналы о своем следующем шаге.

 

[Kongo]

Число американцев, подающих заявки на пособие по безработице, увеличилось меньше, чем ожидалось на прошлой неделе, что указывает на сильные условия на рынке труда, которые должны и впредь поддерживать рост экономики умеренными темпами.

 

[Kongo]

Устойчивые темпы экономического роста были также подчеркнуты другими данными в четверг, показывающими, что перепродажи домов выросли в августе до 17-месячного максимума. Несмотря на то, что в сентябре активность на фабриках в центральной части Атлантического океана замедлилась, объем заказов оставался неизменным, что привело к тому, что производители в регионе увеличили занятость и увеличили количество рабочих часов.

 

[Kongo]

Правительство заявило, что число первичных обращений за пособиями по безработице штата выросло на 2 000 до 208 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 14 сентября. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали, что количество заявок увеличится до 213 000 за последнюю неделю.

 

[Kongo]

Основные индексы Уолл-стрит в пятницу резко упали после того, как представители китайского сельского хозяйства, которые должны были посетить фермерские штаты США на следующей неделе, отменили свою поездку в Монтану, ослабив ранний оптимизм в отношении торговых переговоров между США и Китаем.

 

[Evgeniy]

Экономика США плавно и медленно заходит в стагнацию. Скоро визу в штаты даже для прогулок по Уолл-стрит получить будет проблематично. долгое время США удерживает статистику безработицы на уровне 5% + -, реальный показатель скорее всего где то 8%, ибо налоговый сбор просто адский. Думаю стоит следить за рынком труда и ждать приблизительно 8 % безработицы на будущее, ну и конечно всеобщую мировую коррекцию по доллару. Однако последние годы эксперты так увлечены наблюдением за % ставкой в штатах, что их просто так не переубедить. :au:

 

[Наивный]

Вообщем ,всё как всегда,....закупаем спички,соль и патроны(с)

ФРС и ЕЦБ начинают сходиться к пику делового цикла.:amin:​​​​​​​
Спред доходности 5ти-леток США и Германии резко сужается. Также было перед 2 последними кризисами.

имхаioner:

 

[Don Pedro]

Вообщем ,всё как всегда,....закупаем спички,соль и патроны(с)

ФРС и ЕЦБ начинают сходиться к пику делового цикла.:amin:​​​​​​​
Спред доходности 5ти-леток США и Германии резко сужается. Также было перед 2 последними кризисами.

Уж столько предсказаний кризиса со всех сторон. Но эта "новость" про сужение спредов - вообще ни о чем не говорит. Даже если этот график посмотреть: упал спред с 3% до 2% - нормальная коррекция после максимального расхождения. В кризис, как видно из графика, спред околонулевой.

 

[falhtke]

Уж столько предсказаний кризиса со всех сторон. Но эта "новость" про сужение спредов - вообще ни о чем не говорит. Даже если этот график посмотреть: упал спред с 3% до 2% - нормальная коррекция после максимального расхождения. В кризис, как видно из графика, спред околонулевой.

То,что кризис грядёт, никто не отрицает.Американские аналитики об этом уже не первый месяц твердят,а начнётся всё с непродуманной санкционной политики Америки,которая уже весь мир обложила своими санкциями и страны начнут по-тихоньку отходить от доллара,как главной резервной валюты.

 

[Don Pedro]

То,что кризис грядёт, никто не отрицает.Американские аналитики об этом уже не первый месяц твердят,а начнётся всё с непродуманной санкционной политики Америки,которая уже весь мир обложила своими санкциями и страны начнут по-тихоньку отходить от доллара,как главной резервной валюты.

Да я читаю этих аналитиков, они с 2009 года все вторую фазу кризиса ждут - надо им что-то писать.
Конечно, рано или поздно очередной кризис наступит: характерная черта развития капиталистической экономики - циклическое развитие.
Но в прошлые кризисы доллар наоборот, дорожал. Посмотрим.

 

[Don Pedro]

Сейчас прочитал информацию о покупках американских государственных облигаций в августе:
да, Китай немного сократил свой портфель вложений в трежерис на $6,8 млрд, до $1 трлн 103,5 млрд.
Но Япония увеличивает свои инвестиции в американские бумаги на $43,9 млрд, до $1 трлн 174,7 млрд.
И Россия опять покупает: Как показывают данные Минфина, на конец августа России принадлежали US Treasuries на общую сумму $9,327 млрд против $8,501 млрд месяцем ранее.
Так что пока преждевременно говорить, что "страны начинают от доллара отходить". Наоборот, центральные банки готовятся к кризису, и скупают бумаги, номинированные в баксах.

 

[falhtke]

Сейчас прочитал информацию о покупках американских государственных облигаций в августе:
да, Китай немного сократил свой портфель вложений в трежерис на $6,8 млрд, до $1 трлн 103,5 млрд.
Но Япония увеличивает свои инвестиции в американские бумаги на $43,9 млрд, до $1 трлн 174,7 млрд.
И Россия опять покупает: Как показывают данные Минфина, на конец августа России принадлежали US Treasuries на общую сумму $9,327 млрд против $8,501 млрд месяцем ранее.
Так что пока преждевременно говорить, что "страны начинают от доллара отходить". Наоборот, центральные банки готовятся к кризису, и скупают бумаги, номинированные в баксах.

Так это ,наоборот,говорит о приближении кризиса и страны хотят заработать на этом.Ведь всем известно,что перед кризисом доллар укрепляется и есть возможность увеличить свои вложения.Вспомните фунт,перед его обрушением Соросом,когда его цена росла не взирая ни на что и в один "прекрасный" момент его резко обрушили.

 

[Don Pedro]

Так это ,наоборот,говорит о приближении кризиса и страны хотят заработать на этом.Ведь всем известно,что перед кризисом доллар укрепляется и есть возможность увеличить свои вложения

С этим я согласен. Думаю, что американский доллар сейчас очень дорог по отношению к другим валютам, и уже не за горами переоценка ценностей, когда бакс уценится процентов на 10-20 хотя бы. Другое дело, что в мире пока много неопределенности: в Китае и Европе замедление экономики, Брекзит - это поддерживает дорогой доллар.

 

[Наивный]

Эпическая дивергенция между индексами SP500 и Russell Microcap

(обычно очень плохой знак)


и опять плохо...

SP500 is reporting revenue growth of 2.6% for Q3 2019, which would be the lowest revenue growth reported by the index since Q2 2016. - FactSet
SP500 сообщает о росте выручки на 2,6% за 3 квартал 2019 года, что будет самым низким ростом выручки, сообщенным индексом с 2 квартала 2016 года

и еще одна эпическая дивергенция между индексом SP500 и совокупным потоком (а вернее оттоком) из фондов акций США. Оттоки длятся уже год!!!

и еще одна эпическая дивергенция между мировыми акциями (MSCI World Index) и EPS

имхаioner: